Η αλματώδης άνοδος του τζίρου των ημερήσιων συναλλαγών είναι το πρώτο και μεγαλύτερο ατού της νέας χρηματιστηριακής παργματικότητας. Χθες, με τα 425 δισ. δρχ. που διαχύθηκαν σε κατασκευές (άνοδος ρεκόρ κατά 7, 93%), εταιρείες Συμμετοχών (

7, 86%), σε δεκάδες εταιρείες της κύριας και της παράλληλης αγοράς (6, 57%), κυρίως όμως στις τράπεζες (παρά το σχετικά χαμηλό ποσοστό ανόδου 1, 65%), ο Γενικός Δείκτης κέρδισε με πολύ μεγάλη ευκολία 214 μονάδες και, με εντυπωσιακή άνοδο κατά 3, 95%, έφθασε άνετα στις 5.621, 67 μονάδες. Οπως ομολογούσαν οι έκπληκτοι χρηματιστές, «εάν διαρκούσε ακόμη μία ώρα η συνεδρίαση, τότε πιθανόν ο Δείκτης να είχε "πιάσει" και τις 5.800 μονάδες με την ιλιγγιώδη αύξηση των συναλλαγών και του ενδιαφέροντος».

114 μετοχές στο λίμιτ απ

Ούτε λίγο ούτε πολύ, 114 μετοχές έφθασαν χθες το μεσημέρι στα ανώτατα όρια επιτρεπόμενης ανόδου, προσδίδοντας νέα ισχύ στον... καταστατικό χάρτη των υπερκερδών της Σοφοκλέους. Aκρως ενδεικτικό του κλίματος ευφορίας που επικράτησε είναι ότι επί συνόλου 303 μετοχών, οι 279 έκλεισαν με άνοδο, μόνο 23 τίτλοι με πτώση και ένας χωρίς μεταβολή.

Η συνταγή της αλματώδους αύξησης του όγκου και της αξίας των ημερήσιων συναλλαγών στο χρηματιστήριο της Σοφοκλέους βρίσκεται στις τεράστιες υπεραξίες που έχουν δημιουργηθεί τελευταία και οι οποίες ως επί το πλείστον επανεπενδύονται αμέσως σε άλλες μετοχικές αξίες, αλλά και στη φρενήρη εισρροή κεφαλαίων στα μετοχικά χαρτοφυλάκια των Εταιρειών Διαχείρισης Aμοιβαίων Κεφαλαίων. Μόνο στη διάρκεια της προηγούμενης εβδομάδας εισέρρευσαν στα μετοχικά αμοιβαία, νέα κεφάλαια ύψους 205 δισ. δραχμών. Κάθε μέρα δηλαδή επενδύονται σε μερίδια μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων πάνω από 40 δισ. δραχμές. Αυτός ο πακτωλός χρημάτων που ακολούθως επενδύεται σε μετοχές της Σοφοκλέους προέρχεται είτε από άλλες κατηγορίες αμοιβαίων κεφαλαίων (όπως σταθερού εισοδήματος, ομολογιακά, μικτών επενδύσεων κ.ά.) είτε απευθείας από τα τραπεζικά θησαυροφυλάκια, καθώς οι καταθέσεις ταμιευτηρίου υφίστανται μια εξαιρετικά μεγάλη πίεση στην προοπτική περαιτέρω μείωσης των επιτοκίων. Βέβαια, οι καταθέσεις σε τραπεζικά ιδρύματα εξακολουθούν να παρέχουν «άσυλο» ασφαλείας στην πλειονότητα ίσως των πολιτών, αφού πέραν των φορολογούμενων καταθέσεων ταμιευτηρίου, οι τράπεζες παρέχουν σήμερα ένα πλήθος άλλων αποταμιευτικών μορφών, αφορολόγητων και με σχετικά ελκυστικά επιτόκια (συμφωνίες swaps κ.ά.).

Ξεπέρασε το σοκ του 0, 6%

Θα πρέπει πάντως να σημειώσουμε με έμφαση ότι παρά το διπλασιασμό του φόρου επί των χρηματιστηριακών συναλλαγών από 3 σε 6 επί τοις χιλίοις, η αγορά φαίνεται όχι μόνο να ξεπερνά το νέο «σκόπελο», αλλά και να περιβάλλει με εμπιστοσύνη τις κυβερνητικές εξαγγελίες και κυρίως την πεποίθηση του οικονομικού επιτελείου ότι η Σοφοκλέους έχει πολύ δρόμο μπροστά της, με τα εχέγγυα που της παρέχουν οι θετικές εξελίξεις σε μακροοικονομικό επίπεδο. Οι περισσότεροι φρέσκοι επενδυτές που τρέχουν να πιάσουν σειρά στη Σοφοκλέους, φαίνεται ότι έχουν πεισθεί ότι η μάλλον βέβαιη είσοδος της χώρας στην ΟΝΕ και η βασίμως προσδοκώμενη διεθνής αναβάθμιση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στις ανεπτυγμένες κεφαλαιαγορές, δημιουργούν όχι μόνο ένα «μαξιλάρι» ασφαλείας, αλλά και μια στέρεη βάση για περαιτέρω ανοδική πορεία.

Ετσι ακόμη και εκείνοι που επισείουν τον κίνδυνο μιας βραχυχρόνιας διόρθωσης, εξαιτίας των υψηλών επιπέδων στα οποία έχει βρεθεί η αγορά, δεν τρομάζουν τη μεγάλη μάζα των επενδυτών που θεωρεί ότι ακόμη κι αν υποστεί κάποιες μικρές απώλειες, στο τέλος θα βρεθεί κερδισμένη. Aλλωστε οι περισσότερες από τις εισηγμένες στη Σοφοκλέους επιχειρήσεις έχουν αντιληφθεί αυτήν την επενδυτική μανία των πολλών και σπεύδουν να συγκεντρώσουν για λογαριασμό τους ένα μέρος από τον πακτωλό των διαθέσιμων κεφαλαίων, προβαίνοντας σε αυξήσεις του μετοχικού κεφαλαίου τους.

Kύκλος αμοιβαίων συμφερόντων

Ετσι δημιουργείται ένας κύκλος αμοιβαιότητας συμφερόντων, καθώς οι εταιρείες κερδίζουν από τους επενδυτές και οι επενδυτές με τη σειρά τους από τις εταιρείες και τα κέρδη που σωρεύουν. Είναι χαρακτηριστικό ότι στην πλειονότητά τους, οι εισηγμένες εταιρείες παρουσιάζουν κατά το πρώτο φετινό εξάμηνο σχεδόν, διπλάσια κέρδη από το αντίστοιχο διάστημα του 1998, αποδεικνύοντας έτσι ότι το χρηματιστήριο δεν είναι μόνο ο πυλώνας όπου ακουμπά η κυβέρνηση για την άσκηση της κοινωνικής της πολιτική -έστω κι αν δεν το παραδέχεται ευθέως- αλλά και η βάση στην οποία έχουν εναποθέσει πλείστες όσες εταιρείες τις ελπίδες τους για ένα ανταγωνιστικό μέλλον στην ενιαία ευρωπαϊκή αγορά.