Eπίσης το ΔNT θεωρεί πιθανό το ενδεχόμενο «απότομης προσγείωσης» της αμερικανικής οικονομίας, εξέλιξη που εκτιμά και ως τη σοβαρότερη απειλή για την οικονομία ολόκληρου του κόσμου.

Κατά το ΔΝΤ, τέσσερις είναι οι λόγοι που κάνουν πολύ πιθανή την απειλή ενός χρηματιστηριακού κραχ στη Γουόλ Στριτ:

– Μία ραγδαία αύξηση του πληθωρισμού,

– μία πτώση του δολαρίου,

– μία υποχώρηση των «υπερτιμημένων» τιμών των μετοχών και

– μία μεγάλη περικοπή στη φορολογία, που θα τροφοδοτήσει σε ακόμη υψηλότερα επίπεδα την κατανάλωση.

Υπενθυμίζεται ότι προ ημερών, ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Λ. Παπαδήμος, με δηλώσεις του στην «Ε», είχε χαρτογραφήσει, ως ένα από τα ρήγματα που απειλούν να ρίξουν τη Σοφοκλέους, μία μεγάλη απότομη πτώση στη Γουόλ Στριτ, επικαλούμενος ανάλογο προβληματισμό μεταξύ των αρχιτραπεζιτών του κόσμου, για επικίνδυνη υπερτίμηση των μετοχών στο αμερικανικό Xρηματιστήριο.

Το ΔΝΤ, αν και εμφανίζεται περισσότερο αισιόδοξο απ' ότι στην έκθεση του Μαΐου, επισημαίνει ότι προϋπόθεση για την επαλήθευση των σχετικά αισιόδοξων προβλέψεών του είναι να «προσγειωθεί ομαλά» η αμερικανική οικονομία και να μην ανατραπεί η σταθεροποίηση των οικονομιών των αναδυόμενων αγορών, που επλήγησαν από την πρόσφατη κρίση.

Bαρόμετρο οι HΠA

Το ΔΝΤ προβλέπει ότι οι ρυθμοί ανάπτυξης της παγκόσμιας οικονομίας θα αυξηθούν κατά 3% το 1999 και 3, 5% το 2000, έναντι 2, 3% που προέβλεπε έξι μήνες πριν και 2, 8% που είχε ανακοινώσει πριν από λίγο καιρό. Οι προβλέψεις αυτές κινδυνεύουν ωστόσο να ανατραπούν, αν η οικονομία των ΗΠΑ φρενάρει απότομα.

Επισημαίνει ακόμη ότι η παγκόσμια οικονομία ανακάμπτει σοβαρά από την αναταραχή των δύο τελευταίων ετών, αλλά δεν υπάρχουν περιθώρια εφησυχασμού.

«Οι διεθνείς και οικονομικές συνθήκες έχουν βελτιωθεί σημαντικά μετά την αναταραχή στις αναδυόμενες αγορές το 1997-98 που προκάλεσαν φόβους για μία γενικευμένη κρίση ρευστότητας και παγκόσμια οικονομική ύφεση», τονίζει η έκθεση του ΔΝΤ.

Προσθέτει όμως ότι οι προβλέψεις του στηρίζονται στην προϋπόθεση «ομαλής προσγείωσης» της αμερικανικής οικονομίας, με τους ρυθμούς ανάπτυξής της να περιορίζονται ομαλά από τα σημερινά πάρα πολύ υψηλά επίπεδα.

Eτοιμότητα για επιτόκια

«Κάτι τέτοιο ωστόσο δεν πρέπει να θεωρείται δεδομένο», επισημαίνει η έκθεση και καλεί την αμερικανική FED να είναι έτοιμη να αυξήσει τα επιτόκια αν χρειαστεί, για να επιβραδυνθούν οι ρυθμοί ανάπτυξης της οικονομίας.

Υπάρχουν ωστόσο τέσσερα μελανά σημεία που ενδέχεται να ενεργοποιήσουν το ρήγμα Γουόλ Στριτ και να μετατρέψουν τη ζητούμενη κάμψη των ρυθμών ανάπτυξης σε κραχ.

Τα σημεία αυτά είναι: Μία ραγδαία αύξηση των πληθωριστικών πιέσεων, μία πτώση του δολαρίου, μία «πολύ μεγάλη υποχώρηση» του σε πολύ υψηλά επίπεδα ευρισκόμενου Xρηματιστηρίου ή μία μεγάλη μείωση της φορολογίας, που ενδεχομένως να πυροδοτήσει αύξηση της κατανάλωσης. « Είναι πολύ σημαντικό για τη FED να συνεχίσει να βλέπει μπροστά κατά την άσκηση της νομισματικής της πολιτικής για να αντιδράσει κατάλληλα αν η αύξηση της εγχώριας ανάπτυξης δεν περιοριστεί ή παραμείνουν οι προοπτικές πληθωριστικών πιέσεων», αναφέρεται χαρακτηριστικά στην έκθεση του ΔΝΤ.

Ο διεθνής οργανισμός που έχει κατηγορηθεί για ολιγωρία και ότι δεν κατάφερε να προβλέψει την ασιατική κρίση και τις επιπτώσεις της, έχει κατ' επανάληψη προειδοποιήσει για τα πολύ υψηλά επίπεδα των μετοχών στις ΗΠΑ, τη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο, η οποία κατάφερε με τους υψηλούς της ρυθμούς να αποτρέψει τη διεθνή οικονομική ύφεση.

Eυνοϊκή αναθεώρηση

Μέρος της αισιοδοξίας του ΔΝΤ για την παγκόσμια οικονομία, αντλείται από τη σημαντική αναθεώρηση των προβλέψεών του για την ιαπωνική οικονομία, για την οποία προβλέπει ανάπτυξη 1% φέτος και 1, 5% του χρόνου, έναντι των αρχικών προβλέψεων για ανάπτυξη μόλις 0, 2% το 1999.

Ωστόσο και για την Ιαπωνία υπάρχει κίνδυνος οπισθοδρόμησης, αν δεν πετύχει η προσπάθεια αναδιάρθρωσης του προβληματικού τραπεζικού συστήματος, που με τις συσσωρευμένες επισφάλειες, αποτέλεσε μία από τις πηγές της ασιατικής οικονομικής κρίσης.

Για τις ευρωπαϊκές οικονομίες το ΔΝΤ εκτιμά ότι θα ανακάμψουν φέτος και το 2000, χάρη στις δύο ευεργετικές πρόσφατες μειώσεις των επιτοκίων (Δεκέμβριος '98, Απρίλιος '99), χωρίς ωστόσο να υπάρχουν πολλές πιθανότητες για μεταβολή των επιτοκίων έως τα τέλη του έτους.

Η οικονομία στη ζώνη του ευρώ θα αναπτυχθεί κατά 2, 8% το 2000, από 2, 1% φέτος. Προτρέπει ωστόσο τις ευρωπαϊκές χώρες να προχωρήσουν σε μεγαλύτερη οικονομική ευελιξία και περιορισμό των διαρθρωτικών ελλειμμάτων, για να πετύχουν ακόμη υψηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης.